Прогнозировать развитие криптоотрасли всегда интересно, потому что она развивается одновременно «благодаря» и «вопреки» традиционной финансовой системе. С одной стороны, введение требований по идентификации криптопользователей, рост интереса к государственным цифровым валютам, грядущие запуски криптосервиса от PayPal и стейблкойна Diem (экс-Libra) от Facebook и множество не столь громких событий подтверждают, что цифровые активы становятся более понятными и выходят в массовый сегмент. С другой — скорость распространения криптовалют напрямую зависит от того, как быстро операции с ними станут доступны в каждом традиционном банке или платежной системе.
Массовое использование цифровых активов — это то, к чему мир стремится, и то, чего он опасается. Именно попытки удержать баланс между выгодой и риском и будут определять тренды 2021 г.
Налоги придут в крипту
Главная тема на ближайшее время — налоговое регулирование криптовалют. Сегодня налоги в крипте — это такой «сферический конь в вакууме», то есть идеальная картинка, не имеющая отношения к реальности. Однако внедрение обязательной идентификации пользователей через KYC-процедуры, разработка протоколов, позволяющих отслеживать транзакции, а также принятие законодательства о цифровых активах ясно указывают, что очень скоро все изменится.
Более того, мы видим, насколько активно развиваются инструменты мониторинга, а также обмен на межгосударственном уровне информацией о владельцах криптовалют и операциях с криптой. Поэтому в 2021 г. мир, вероятно, ждут первые иски по уклонению от уплаты налогов в биткойнах.
Порядок начисления налогов и сдачи необходимой отчетности будет диктоваться тем, как законодательство конкретной страны определяет криптовалюты. В России, судя по всему, криптовалюта будет рассматриваться в качестве имущества, а значит, в случае ее продажи нужно будет заполнять декларацию о доходах и платить НДФЛ в зависимости от того, получилось ли заработать или человек понес убытки.
Будут развиваться «тихие криптогавани»
Поскольку на всякий тренд найдется антитренд, введение криптоналогов приведет к повышению привлекательности юрисдикций, которые будут противостоять этой практике и позволят пользователям легально минимизировать издержки владения цифровыми активами. Проще говоря, активнее станут развиваться «криптоофшоры». В этой роли, скорее всего, выступят страны, где хорошо развиты одновременно IT и финансовый рынок. Возможно, Сингапур, Корея, Япония и, конечно, Швейцария.
Случится первый криптокризис
Взрослеющий криптомир не только становится более прозрачным, регулируемым, безопасным, но и начинает подвергаться исключительно экономическим испытаниям. Уже сейчас мы видим предвестников первого кризиса, не имеющего ничего общего с киберпреступлениями или мошенничеством.
В декабре стоимость биткойна (BTC) поставила новый рекорд, преодолев отметку в $22 000. Однако причиной стал не только растущий спрос на BTC, но и переизбыток на рынке стейблкойнов Tether (USDT), которые используются для проведения 70% торгов на криптобиржах.
Дело в том, что для роста капитализации своих монет Tether, зарегистрированная на Британских Виргинских островах, постоянно увеличивает их эмиссию. При этом у игроков рынка есть серьезные сомнения в том, что стейблкойны USDT действительно обеспечены фиатными активами, то есть обычными долларами. Тем более что Tether принадлежат компании iFinex Inc., против которой инвесторы подали коллективный иск на $1,4 трлн по обвинению в манипулировании рынком в 2017–2018 гг.
В результате сегодня на криптобиржах происходит примерно то же самое, что при запуске печатного станка в традиционной экономике: избыток денежной массы на рынке ведет к девальвации, то есть обесцениванию денег (в нашем случае USDT) и удорожанию товаров (в нашем случае BTC). Развитие сложившейся ситуации может привести к дальнейшему обесцениванию альткойнов и удорожанию биткойна, эмиссия которого ограничена.
Улучшатся модели оценки рисков
На фоне роста стоимости биткойна остро назрела потребность в появлении качественной модели оценки рисков, которая помогла бы пользователям трезво прогнозировать возможный результат криптоинвестиций, не поддаваясь всеобщему ажиотажу. А результат этот может быть как в плюс, так и в минус.
Сегодня в мире более 8000 криптовалют, если верить CoinMarketCap. Более 90% из них — это мошеннические схемы, или скамы, как их называют в индустрии. Но из оставшихся 10% многие показывают темпы роста не хуже, а иногда и лучше, чем у биткойна.
В то же время тем, кто собирается инвестировать в крипту, нужно учитывать самые разные риски, которые могут поднять или обвалить стоимость конкретной монеты:
- организационные: например, в какой стране ведут деятельность компания-эмитент и криптобиржа и какие там происходят законодательные изменения в пользу или против цифровых активов;
- технические: ошибки в коде, слабость информационной безопасности, слабая защита данных могут быть использованы киберпреступниками для кражи криптовалюты;
- ценовые: этот тип рисков до сих пор сложнее всего поддается оценке, тем не менее благодаря повсеместно вводимым правилам KYC (идентификации пользователей) и KYT (идентификации транзакций) аналитики получили возможность отслеживать движения значительных объемов криптовалют, кому они принадлежат и действия, связанные с подготовкой к их продаже. На основе полученных данных можно строить прогнозы изменения стоимости криптовалюты в зависимости от целей, времени и других характеристик таких «распродаж». Увеличение размера рынка также делает его менее зависимым от отдельных спекуляций.
Сегодня в криптомире неопределенности становится меньше, а возможностей для разработки аналитических инструментов — больше. Однако начинающим инвесторам все еще сложно разобраться в тонкостях альтернативных финансов. Именно поэтому сервисы, которые предложат работающее решение, а не просто «цифровое гадание на кофейной гуще», смогут довольно быстро завоевать кошельки и новичков, и опытных участников криптовалютного рынка.
Стоимость транзакций изменится
Этот тренд интересен тем, что будет разнонаправленным. Транзакции на эфире будут дешеветь в силу обновления технологии. А транзакции на биткойне, наоборот, продолжат дорожать.
Изменение стоимости операций может повлиять на интерес к криптовалютам со стороны игроков индустрии e-commerce. Сегодня криптоэквайринг привлекает интернет-магазины тем, что он значительно дешевле фиатного. От того, удастся ли сохранить это преимущество в долгосрочной перспективе, во многом будет зависеть скорость распространения крипты как средства платежа.
5G многое переизобретет
Стандарт 5G — это новая парадигма в передаче данных, которую пока многие недооценивают. Его внедрение приведет к появлению новых концепций сервисов, отразится на том, как построен майнинг, какими будут DeFi-приложения (децентрализованные финансы, инструменты и сервисы на блокчейне) и т.д.
Благодаря 5G возможности управления транзакциями больше не будут ограничены скоростью передачи данных по сети. Например, это может существенно изменить высокочастотный трейдинг, когда инвестиционные решения принимает компьютер. Сегодня трейдеры борются за то, чтобы разместить свой сервер как можно ближе к криптобирже, потому что длина провода влияет на то, как быстро они могут поставить или отозвать ордер. 5G снимет этот барьер: во всех системах будут равные условия для совершения сделок вне зависимости от того, в какой точке мира расположена криптобиржа. Хотя в Россию эта технология придет не скоро, интересно будет наблюдать за ее развитием в других странах.
На наших глазах происходит то, что скептики еще недавно считали невозможным: мир финансов стал многополярным. Регуляторы, представители традиционных финансовых институтов и криптокомпании все активнее сотрудничают, чтобы извлечь максимум пользы из тех преимуществ, которые привнесли криптотехнологии. И хотя сегодня решены не все сложные вопросы, уверен, ответы на многие из них мы найдем в 2021 г.
